Optioner Matematik

Financial Math FMOptions Den grundläggande handeln av handlade aktieoptioner (amerikansk stil) Redigera Dessa branscher beskrivs ur spekulationssynpunkt. Om de kombineras med andra positioner kan de också användas för säkring. Ett optionsavtal på amerikanska marknader utgör vanligtvis 100 aktier av den underliggande säkerheten. 1 Långt samtal Redigera Utbetalning från att ringa ett samtal. En näringsidkare som tror att ett aktiekurs ökar kan köpa rätten att köpa aktierna. Som kallas ett köpalternativ, istället för att bara köpa aktien själv. Han skulle inte ha någon skyldighet att köpa aktierna, bara rätten att göra det fram till utgångsdatum. Om aktiekursen vid utgången är över lösenpriset med mer än det premie (pris) som betalas, kommer han att vinst. Om aktiekursen vid utgången är lägre än lösenpriset kommer han att låta samtalskontraktet löpa ut eftersom det är värdelöst och bara förlora premiebeloppet. En näringsidkare kan köpa alternativet istället för aktier eftersom han för samma mängd pengar kan styra ett mycket större antal aktier. Låt samtal (K, T) vara premie betalt för ett köpoption med aktiekurs K och utgångstid T, låt S T vara aktiekursen vid tidpunkt T och låt jag vara den riskfria effektiva räntan. Anropsoptionsinnehavarnas vinst per enhet är Long put Edit Payoff från att köpa en uppsättning. En näringsidkare som tror att ett aktiekurs kommer att minska kan köpa rätten att sälja aktien till ett fast pris en säljoption. Han är inte skyldig att sälja beståndet, men har rätt att göra det fram till utgångsdatum. Om aktiekursen vid utgången är under lösenpriset med mer än det premie som betalas, kommer han att vinst. Om aktiekursen vid utgången är över lösenpriset, kommer han att låta kontraktet upphöra att vara värdelöst och bara förlora det premie som betalas. Säljoptionsinnehavarnas vinst per enhet är Kortsamtal Redigera Utbetalning från att skriva ett samtal. En näringsidkare som tror att ett aktiekurs kommer att minska, kan sälja beståndet kort eller istället sälja eller skriva ett samtal. Den näringsidkare som säljer ett samtal har en skyldighet att sälja beståndet till köpköparen på köparen. Om aktiekursen minskar kommer kortanropsställningen att göra vinst i premiebeloppet. Om aktiekursen ökar över lösenpriset med mer än premiebeloppet, kommer den korta att förlora pengar, med den potentiella förlusten obegränsad. Vinsten för författaren av ett samtalsalternativ är Short put Edit Payoff från att skriva en uppsättning. En näringsidkare som tror att ett börskurs ökar kan köpa aktien eller istället sälja eller skriva en uppsättning. Den näringsidkare som säljer ett sättning har en skyldighet att köpa aktierna från säljköparen vid köpoptionen. Om aktiekursen vid utgången är över lösenpriset, kommer den korta positionen att göra vinst i premiebeloppet. Om aktiekursen vid utgången är lägre än lösenpriset med mer än premiebeloppet, kommer näringsidkaren att förlora pengar, med den potentiella förlusten upp till stockens fulla värde. Ett riktmärkeindex för genomförandet av en kassaskyddad kort säljoptionsposition är CBOE SampP 500 PutWrite Index (ticker PUT). Vinsten för författaren av ett put-alternativ är Put (K, T) (1i) ampS gtK, - (K-S) Put (K, T) (1i) ampS ltK. end höger. Vi kan också skriva detta som europeiskt alternativ. Redigera Ett europeiskt alternativ kan utövas endast vid valets utgångsdatum, det vill säga vid en enda fördefinierad tidpunkt. Amerikanska alternativet Redigera Ett amerikanskt alternativ å andra sidan kan utövas när som helst före utgångsdatum. Bermudan-alternativ Redigera Ett Bermudan-alternativ är ett alternativ där köparen har rätt att träna på ett visst antal (alltid diskret avstånd) antal gånger. Det här är mellanliggande mellan ett europeiskt alternativ som tillåter träning på en gång, nämligen utgått och ett amerikanskt alternativ som tillåter träning när som helst (namnet är ett ordsprog: Bermuda är mellan Amerika och Europa). Bankomat: Redaktionsredovisning Ett alternativ är penga om lösenpriset är detsamma som spotpriset på den underliggande säkerheten som alternativet är skrivet på. Ett alternativ för pengarna har inget inneboende värde, endast tidsvärde. ITM: In-the-money Edit Ett in-the-money alternativ har positivt inneboende värde samt tidvärde. Ett köpoption är in-the-money när aktiekursen ligger under spotpriset. Ett köpoptionsalternativ är in-the-money när aktiekursen ligger över spotpriset. OTM: Utanför pengarna Redigera Ett alternativ utan pengar har inget inneboende värde. Ett köpoption är out-of-the-money när aktiekursen ligger över spotpriset för den underliggande säkerheten. Ett säljalternativ är utan kostnad när aktiekursen ligger under spotpriset. 1 Exempel Redigera Brian köper ett köpoption på XYZ till ett utropspris på 10 en aktie. Om aktiekursen vid utgångsdatum är 12 alternativet är In-the-money. Brian kommer att utöva sitt alternativ att köpa på 10 en aktie. Om aktiekursen är 10 är alternativet At-the-money. Slutligen, om aktiekursen är 8 är hans alternativ Out-of-the-money. Han kommer inte att utöva sitt alternativ som nu är värdelöst. Utbetalningar och vinst från att köpa aktier och ringa ett samtal. Ett täckt samtal är en finansmarknadstransaktion där säljaren av köpoptioner äger motsvarande belopp av det underliggande instrumentet, såsom aktier i aktier eller andra värdepapper. Om näringsidkaren köper det underliggande instrumentet samtidigt som han säljer samtalet kallas strategin ofta en buy-write-strategi. I jämvikt har strategin samma löneavdrag som att skriva ett säljalternativ. Nätt skrivande Utdelning Användning av greeksquot för att förstå alternativ Att försöka förutse vad som kommer att hända med priset på ett enda alternativ eller en position med flera alternativ då marknadsförändringen kan vara ett svårt företag. Eftersom optionspriset inte alltid förefaller flytta i samband med priset på den underliggande tillgången. Det är viktigt att förstå vilka faktorer som bidrar till rörelsen i priset på ett alternativ och vilken effekt de har. Optionshandlare hänvisar ofta till deltaet. gamma. Vega och theta av sina alternativpositioner. Sammantaget är dessa termer kända som grekerna och de ger ett sätt att mäta känsligheten av ett optionspris till kvantifierbara faktorer. Dessa termer kan verka förvirrande och skrämmande för nya köpmän, men grusarna refererar till enkla begrepp som kan hjälpa dig att bättre förstå risk och potentiell belöning för en alternativposition. Hitta värderingar för grekerna Först bör du förstå att siffrorna som ges för var och en av grekerna är strikt teoretiska. Det betyder att värdena projiceras utifrån matematiska modeller. Merparten av den information du behöver för att handla alternativ - som budet. Fråga och sista priser, volym och öppen ränta - är faktiska data mottagna från de olika optionsutbytena och distribueras av din datatjänst och eller mäklarfirmor. Men grekerna kan inte bara letas upp i dina vardagliga alternativtabeller. De behöver beräknas, och deras noggrannhet är bara lika bra som modellen som används för att beräkna dem. För att få dem behöver du tillgång till en datoriserad lösning som beräknar dem för dig. Alla de bästa kommersiella alternativanalyspaketen kommer att göra detta, och några av de bättre mäklarplatserna som specialiserar sig i alternativ (OptionVue Amp Optionstar) ger också denna information. Naturligtvis kan du lära dig matematiken och beräkna grekerna för hand för varje alternativ. Men med tanke på det stora antalet tillgängliga alternativ och tidsbegränsningar skulle det vara orealistiskt. Nedan visas en matris som visar alla tillgängliga alternativ från december, januari och april 2005 för ett lager som för närvarande handlar på 60. Det är formaterat för att visa marknadspriset. delta, gamma, theta och vega för varje alternativ. När vi diskuterar vad var och en av grekerna betyder kan du hänvisa till den här illustrationen för att hjälpa dig att förstå koncepten. I övre delen visas samtalalternativen. Med putalternativen i nedre delen. Observera att strejkpriserna är listade vertikalt på vänster sida, med moroten (gt) som indikerar att 60-aktiekursen är för pengarna. Utanför pengarna är de över 60 för samtalen och under 60 för putsarna. medan alternativen för pengarna är under 60 för samtalen och över 60 för uppsättningarna. När du flyttar från vänster till höger ökar tiden som återstår i alternativets liv under december, januari och april. Det faktiska antalet dagar kvar till utgången visas i parentes i kolumnrubriken för varje månad. De delta-, gamma-, theta - och vegasiffrorna som visas ovan normaliseras för dollar. För att normalisera grekerna för dollar multiplicerar du dem enkelt genom multiplikatorns kontraktsmultiplikator. Kontraktsmultiplikatorn skulle vara 100 (aktier) för de flesta aktieoptionerna. Hur de olika grekerna flyttar när förhållandena förändras beror på hur långt strejkpriset är från det faktiska priset på beståndet och hur mycket tid är kvar till utgången. När underliggande aktiekurs ändras - Delta och Gamma Delta mäter känsligheten av ett teoretiskt teckningsoption till en förändring i priset på den underliggande tillgången. Den representeras normalt som ett tal mellan minus ett och ett och det indikerar hur mycket värdet av ett alternativ ska ändras när priset på den underliggande aktien stiger med en dollar. Som en alternativ konvention kan deltaet också visas som ett värde mellan -100 och 100 för att visa den totala dollarkänsligheten på värdet 1 alternativet, som består av 100 aktier av den underliggande. Så de normaliserade deltorna ovan visar den faktiska dollarbeloppet du kommer att vinna eller förlora. Om du till exempel ägde den 60 december med ett delta på -45,2, bör du förlora 45,20 om aktiekursen stiger med en dollar. Samtalsalternativ har positiva deltag och säljalternativ har negativa delta. Alternativet för pengarna har i allmänhet deltager på cirka 50. Alternativet djupt i pengar kan ha ett delta på 80 eller högre, medan alternativen utan pengar har dela så små som 20 eller mindre. När aktiekursen rör sig, kommer delta att förändras, eftersom alternativet blir ytterligare in-eller out-of-the-money. När ett aktieoption blir mycket djupt i pengar (delta nära 100) kommer det att börja handla som aktierna och flytta nästan dollar till dollar med aktiekursen. Samtidigt flyttar alternativen bortom pengar inte mycket i absoluta dollar. Delta är också ett mycket viktigt nummer att överväga när man bygger kombinationspositioner. Eftersom delta är en så viktig faktor är alternativhandlare också intresserade av hur delta kan förändras när aktiekursen rör sig. Gamma mäter förändringshastigheten i deltaet för varje enpunktsökning i den underliggande tillgången. Det är ett värdefullt verktyg för att hjälpa dig att förutse förändringar i deltaet i ett alternativ eller en övergripande position. Gamma kommer att vara större för alternativen för pengarna, och blir gradvis lägre för både in-och out-of-the-money-alternativen. I motsats till delta är gamma alltid positivt för både samtal och satser. (För vidare läsning på position delta, se artikeln: Att gå utöver Simple Delta, Understanding Position Delta.) Förändringar i volatilitet och tidens gång - Theta och Vega Theta är ett mått på tidsfallet av ett alternativ, dollarn belopp som ett alternativ kommer att förlora varje dag på grund av tidens gång. För köpoptioner ökar theta som ett alternativ närmar sig utgångsdatumet. För in - och out-of-the-money alternativet minskar theta som ett alternativ närmar sig utgången. Theta är ett av de viktigaste begreppen för en affärsföretag som förstår att förstå, eftersom det förklarar effekten av tid på premien på de alternativ som har köpts eller sålts. Ju längre tid du går, desto mindre blir förfallet för ett alternativ. Om du vill ha ett alternativ är det fördelaktigt att köpa längre kontrakt. Om du vill ha en strategi som vinst från tidsförfall, så vill du korta kortfristiga alternativ, så att förlusten i värde på grund av tid händer snabbt. Den sista grekiska vi kommer att titta på är vega. Många människor förvirrar vega och volatilitet. Volatilitet mäter fluktuationer i den underliggande tillgången. Vega mäter känsligheten av priset på ett alternativ till förändringar i volatiliteten. En förändring i volatiliteten påverkar båda samtalen och sätts på samma sätt. En ökning av volatiliteten ökar priserna på alla optioner på en tillgång och en minskning av volatiliteten medför att alla alternativ minskar i värde. Men varje enskilt alternativ har sin egen vega och kommer att reagera på volatiliteten förändras lite annorlunda. Effekten av förändringar i volatiliteten är större för alternativa pengar än vad som gäller för alternativen för in-eller out-of-the-money. Medan vega påverkar samtal och sätter på liknande sätt verkar det påverka samtal mer än sätter. Kanske på grund av förväntan på marknadstillväxt över tiden är denna effekt mer uttalad för långsiktiga alternativ som LEAPS. Använda grekerna att förstå kombinationshandel Förutom att få grekerna på enskilda alternativ kan du också få dem till positioner som kombinerar flera alternativ. Detta kan hjälpa dig att kvantifiera de olika riskerna med varje handel du anser, oavsett hur komplex. Eftersom optionspositioner har en rad riskrisker och dessa risker varierar dramatiskt över tid och med marknadsrörelser är det viktigt att ha ett enkelt sätt att förstå dem. Nedan finns ett riskdiagram som visar den sannolika vinstförlusten för en vertikal debitsspridning som kombinerar 10 långa januari 60-samtal med 10 korta 65 januari-samtal och 17,5 samtal. Den horisontella axeln visar olika priser på XYZ Corp lager, medan den vertikala axeln visar positionens resultatlösen. Aktien handlas för närvarande vid 60 (vid den vertikala staven). Den streckade linjen visar hur positionen ser ut idag den streckade linjen visar positionen inom 30 dagar och den solida linjen visar hur positionen kommer att se ut på januari förfallodagen. Självklart är detta en hausseansatsposition (i själva verket kallas det ofta som en talsamtal) och skulle placeras endast om du förväntar dig att beståndet går upp i pris. Grekerna låter dig se hur känslig positionen är att förändra aktiekursen, volatiliteten och tiden. Den mitten (streckade) 30-dagarslinjen, halvvägs mellan idag och januari-utgångsdatumet har valts, och tabellen under grafen visar vad den förutspådda vinstlossningen, delta, gamma, theta och vega för positionen blir då. Slutsats Grekland bidrar till att ge viktiga mätningar av en optionspositionsrisker och potentiella fördelar. När du har en klar förståelse av grunderna kan du börja tillämpa detta på dina nuvarande strategier. Det räcker inte att bara veta det totala riskkapitalet i en optionsposition. För att förstå sannolikheten för handeln med pengar är det väsentligt att kunna bestämma en rad olika exponeringsmätningar. (För ytterligare läsning om alternativa prispåverkningar, se artikeln: Lär känna grekerna.) Eftersom förhållandena ständigt förändras ger grekerna handlare möjlighet att bestämma hur känslig en viss handel är för prisfluktuationer, fluktuationer i volatiliteten och tidens gång. Att kombinera en förståelse för grekerna med de kraftfulla insikterna som riskgraferna ger kan hjälpa dig att ta hand om alternativhandel till en annan nivå. Artikel 50 är en klausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ett medlemsland måste vidta för att lämna Europeiska unionen. Storbritannien. Beta är ett mått på volatiliteten eller systematisk risk för en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En order att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver att allt du behöver veta om aktieoptioner Om du går med i ett företag eller har erbjudits aktieoptioner vid ditt nuvarande jobb, finns det några saker du bör förstå om aktieoptioner om du vill förhandla effektivt. Komplexiteten i en medföljande personalplan och formaliteten av ett optionsoptionsbjudande kan vara avskräckande. Men du behöver inte veta mycket för att vara effektiv i aktieoptionsförhandlingar. Om du har befogenhet om hur mycket alternativ som är värda, vad som är rättvist när det gäller optionsbelopp, typen av nyckelord, potentiell skatteskuld och nuvarande makt kommer du att vara placerad för att få det bästa du kan. Förstå matematiken Första saker först, titta på alternativen själva. Aktieoptionerna kan inte förstås utan att känna till hela fraktionen - det vill säga att alternativen som erbjuds dig är täljaren av en bråkdel. Kunskap om hela fraktionen (täljaren och nämnaren) är utgångspunkten för att utvärdera ett optionsprogram. Att ha uttryckt 3 000 aktieoptioner i ett bolag med 30 000 totala aktier har 10. Så om du erbjuds 200 aktieoptioner i ett företag med 30 miljoner aktier, det är trevligt men det kanske inte är allt så lönsamt. Här igen är värdet av aktierna den ultimata värdet av värdet men du kan inte skilja för mycket av allt baserat på det rika antalet alternativ (täljaren ensam). Vet vad som är rättvist De flesta företag upprättar acceptabla aktieoptionsbidrag för vissa befattningar och tillhörande löner. Vad är intervallet för din position och var ligger du i det intervallet Vad skulle det ta för att komma över intervallet Om svaret är att du inte kan erbjudas en mängd alternativ utanför det förutbestämda intervallet, tryck tillbaka lönen som en förhandling teknik. Hur som helst, sök vad som är rättvist och lämpligt för positionen. Om du överväger en verkställande ställning hos ett företag med befintliga initiala investerare, var medveten om att bolaget också måste stödja en VD, tre VD och fem till sju ledare med incitamentsprogramoptioner från aktieoptionspoolen. Även om omständigheterna varierar kraftigt för att påverka det rätta antalet optioner som är kopplade till en verkställande ställning, är den allmänna konsensusen för olika befattningar följande: VD - Alternativ tilldelning av 4 till 8 VP-medlemmar - Alternativ på 2 till 3 CFO - Alternativ på 1 till 3 Styrelseledamöter - Alternativ på 12 eller mindre grundare VD med aktier eller andra särskilda fakta kan påverka dessa siffror och alla generaliseringar är farliga. Rätt mängd för varje situation är, och borde vara, fokus för en hel del diskussion. Förstå nyckelvillkoren De viktigaste villkoren för aktieoptioner avser priset och optionerna för optionerna. Vad priset är kan vara relativt enkelt medan priset bestäms inte. Mer om det på ett ögonblick. Förtjänst innebär att du förtjänar rätten att köpa alternativen över en tidsperiod. Dina rätt västar över tiden. Till exempel, om aktieoptionen anger att du får 1000 aktieoptioner prissatta till 1,00 med en vinstperiod på fyra år, kan du köpa 250 aktier årligen i fyra år. Du behöver inte köpa dem då, men du har rätt att köpa dem då. Om du är anställd av det beviljade företaget kan du ha rätt att köpa köpta optioner under 5, 7 eller 10 år. Du borde känna till fastighetsschemat och hur länge du kan köpa dina fasta alternativ. Priset på ett aktieoption är en annan fråga. Aktieoptionerna är utformade och av de flesta företagen avsedda att vara värdefulla på den dag de beviljas, så att de inte skapar en skattepliktig händelse i Internal Revenue Service. Om du beviljades 1000 aktier prissatta till 2,00, till exempel när det verkliga marknadsvärdet verkligen var 5,00 per aktie - I. R.S. Visar skillnaden på 3 000 som beskattningsbar inkomst. Så det verkliga marknadsvärdet av optionen på dagen för beviljandet är viktigt. (Det är därför som de flesta aktieoptionsskandalerna hänför sig till att återvända till alternativen för att dölja inkomsteffekten för att bevilja optioner som är lägre än det verkliga marknadsvärdet). Men hur bestämmer man det rättvisa marknadsvärdet för ett privat aktieoptionsalternativ som per definition inte säljs på någon öppen eller effektiv aktiemarknad. Det kan vara svårt att göra bra och vissa specialaffärsföretag finns nästan bara för att ge det svaret mot en avgift. I alla fall måste dina frågor inriktas på värderingen och källan till värderingen. Kom ihåg om alternativen prissätts felaktigt, kommer du personligen att vara skyldig i skatterna. I. R.S. Förbehåller sig rätten till 2020 efterhand på denna prissättning. Företaget kommer också att vara ansvarigt för felaktig prissättning. Vad du behöver bestämma är att en professionell ansträngning gjordes för att rätt pris på alternativen. För att ett offentligt företagsmedlem får optioner är det mycket enklare eftersom prissättningen bestäms av aktiens slutkurs på datumet för optionsbidraget. Var redo att betala skatterna Det underliggande aktieoptionsvärdet är att du kommer att kunna köpa aktien i framtiden till dagens lägre pris. Och ja, när du faktiskt köper alternativet eller utövar det, är du ansvarig för skatterna i samband med vinstinkomsterna. Så om du utövar 250 aktier till 1 genom att köpa alternativet till ett lager som är värt 5 per aktie, är din skatteinkomst den 1 000 vinstsumman från 4 vinst per aktie. Detta gäller även om du inte vänder och säljer dessa aktier så fort du köper dem. Det finns många berättelser om hur folk köper aktier på 1 när det är värt 5 och väntar på att sälja aktierna, bara för att sälja till 3 per aktie. I det här exemplet bestäms skatterna från pappersavkastningen oavsett den faktiska vinsten. Betydar detta att du ska sälja alternativet den dag du utövar det För de flesta är det korta svaret ja. I vilket fall som helst borde man förstå den skattepliktiga händelsen och ansvaret. Och var redo att betala. Var medveten om ögonblicket Om dina alternativ blir mer värdefulla med tiden kommer morgondagens alternativ att bli sämre och svårare för dig att få mer av det som resultat. Så nu är det dags att få aktieoptioner. Morgondagens alternativ bör vara, om det går bra, högre prissatta. Det kommer att bli färre att ge bort eftersom den ursprungliga mängden aktier som avsatts för optionsbidrag tenderar att minska över tiden. Ja, företaget kunde bara utfärda eller skapa fler aktier för optionsbidrag, men du måste inse att det gör att värdet av alla befintliga aktier minskar. Och kom ihåg att de personer som behöver stödja den extra aktiekapitalen är de aktieägare som faktiskt kommer att skadas av minskningen av aktiens värde. Det korta svaret är att alla agerar i sina ekonomiska självintressen, och eftersom alternativ blir mer värdefulla blir de svårare för anställda att få. Optionsoptioner har varit en materiell rikedomskälla för anställda i många företag. För de flesta är de ett arcane ämne om inte en uppenbarligen komplex. Men med tanke på pengarna står det bra att ha en fungerande förståelse av frågorna och dynamiken. Mer från VC i DC: Utöva aktieoptioner Att utöva ett optionsprogram innebär att man köper emittentrsquos stamaktie till det pris som fastställs av optionen (bidragspris), oavsett stockrsquos-priset vid den tidpunkt då du utnyttjar alternativet. Se Om aktieoptioner för mer information. Tips: Att utöva dina aktieoptioner är en sofistikerad och ibland komplicerad transaktion. Skatteeffekterna kan variera mycket, var noga med att konsultera en skatterådgivare innan du utövar dina optioner. Val när du utövar aktieoptioner Vanligtvis har du flera val när du utövar dina aktieoptioner: Håll dina aktieoptioner Om du tror att aktiekursen stiger över tiden kan du utnyttja alternativets långsiktiga karaktär och vänta till Utöva dem tills marknadspriset på emittentens lager överstiger ditt bidragspris och du känner att du är redo att utöva dina optioner. Kom bara ihåg att aktieoptionerna löper ut efter en viss tid. Optionsoptionerna har inget värde efter att de löpt ut. Fördelarna med detta tillvägagångssätt är: yoursquoll försena eventuella skatteeffekter tills du utövar dina aktieoptioner och den potentiella uppskattningen av beståndet, vilket ökar vinsten när du utövar dem. Inleda en övnings-och-innehavstransaktion (kassa-för-lager) Utöva dina aktieoptioner för att köpa aktier i ditt företagsbestånd och håll sedan lagret. Beroende på vilken typ av alternativet du kan behöva deponera pengar eller låna på margin med andra värdepapper i ditt Fidelity-konto som säkerhet för att betala optionskostnaden, mäklaravgifter och eventuella avgifter och skatter (om du är godkänd för marginalen). Fördelarna med detta tillvägagångssätt är: Fördelar med aktieägande i ditt företag (inklusive eventuella utdelningar) potentiell uppskattning av priset på ditt företags stamaktie. Inleda en övning-och-sälj-till-täckningstransaktion Utöva dina aktieoptioner för att köpa aktier i ditt aktiebolag, så sälj bara tillräckligt mycket av bolagets aktier (samtidigt) för att täcka aktieoptionskostnaderna, skatter och mäklaravgifter Och avgifter. Intäkterna du erhåller från en övning-och-sälja-till-täcka transaktion kommer att vara aktier av aktier. Du kan få ett restbelopp i kontanter. Fördelarna med detta tillvägagångssätt är: Fördelar med aktieägande i ditt företag (inklusive eventuella utdelningar) potentiell uppskattning av priset på ditt företags stamaktie. Förmågan att täcka aktieoptionskostnaden, skatter och mäklaravgifter och eventuella avgifter med intäkter från försäljningen. Inleda en övnings-och-säljtransaktion (kontantlös) Med denna transaktion, som endast är tillgänglig från Fidelity om din optionsprogram planeras av Fidelity, kan du utöva ditt aktieoption för att köpa ditt aktiebolag och sälja de förvärvade aktierna på samma sätt Tid utan att använda egna pengar. Intäkterna du erhåller från en övnings-och-säljande transaktion är lika med det faktiska marknadsvärdet av aktien minus bidragspriset och erforderlig beskattningsavgift och mäklaravgift och eventuella avgifter (din vinst). Fördelarna med detta tillvägagångssätt är: kontanter (intäkterna från din övning) möjligheten att använda intäkterna för att diversifiera investeringarna i din portfölj genom ditt Fidelity-konto. Tips: Känn utgångsdatumet för dina aktieoptioner. När de löper ut, har de inget värde. Exempel på ett incitament Aktieoption Övning Diskvalificerad disposition ndash Aktier sålda före angiven väntetid Antal optioner: 100 Bidragspris: 10 Verkligt marknadsvärde vid utnyttjande: 50 Rättvis marknadsvärde vid försäljning: 70 Handelstyp: Övning och håll 50 När dina aktieoptioner Väst den 1 januari beslutar du att utöva dina aktier. Aktiekursen är 50. Dina optioner kostar 1.000 (100 optionsoptioner x 10 bidragspris). Du betalar aktieoptionspriset (1000) till din arbetsgivare och får 100 aktier i ditt mäklarkonto. Den 1 juni är aktiekursen 70. Du säljer dina 100 aktier till det aktuella marknadsvärdet. När du säljer aktier som erhölls genom en optionsoptionstransaktion måste du: Meddela din arbetsgivare (detta skapar en diskvalificerad disposition) Betala vanlig inkomstskatt på skillnaden mellan bidragspriset (10) och det fulla marknadsvärdet vid tidpunkten för träningen ( 50). I det här exemplet är 40 en andel eller 4000. Betala kapitalvinstskatt på skillnaden mellan det fulla marknadsvärdet vid tidpunkten för utövandet (50) och försäljningspriset (70). I det här exemplet 20a dela eller 2.000. Om du hade väntat att sälja dina aktieoptioner i mer än ett år efter det att aktieoptionerna utövas och två år efter beviljandet, skulle du betala realisationsvinster i stället för vanlig inkomst på skillnaden mellan bidragspriset och försäljningspriset. Nästa steg